盤點2017隔膜篇：40%進(jìn)口替代市場將如何高質(zhì)量填補(bǔ)？
與鋰電產(chǎn)業(yè)鏈多數(shù)其他產(chǎn)業(yè)一樣，技術(shù)創(chuàng)新滯后，低水平重復(fù)建設(shè)的快速發(fā)展，往往帶來中低端產(chǎn)品過剩，高端產(chǎn)能的相對缺乏，這在2017年我國鋰電池隔膜行業(yè)的發(fā)展中表現(xiàn)明顯。
據(jù)中國塑協(xié)副秘書長孫冬泉介紹，目前國內(nèi)鋰電池隔膜行業(yè)投資仍然過熱。2016年以來，新的投資項目源源不斷上馬，截至2017年10月底，已公開的新產(chǎn)線超過120條，預(yù)計到2018年底，全國鋰電池隔膜總產(chǎn)能將突破80億平方米，行業(yè)競爭將進(jìn)一步加劇，企業(yè)利潤也將會進(jìn)一步下滑。
電池中國網(wǎng)認(rèn)為，受新能源汽車市場的爆發(fā)式發(fā)展和儲能、3C領(lǐng)域旺盛的需求帶動，鋰電池隔膜的需求隨之快速增長。目前國內(nèi)廠商紛紛擴(kuò)大隔膜產(chǎn)能，但是由于生產(chǎn)技術(shù)上的高壁壘、生產(chǎn)線建設(shè)周期長且達(dá)產(chǎn)時間和實際產(chǎn)能尚有不確定性，高端隔膜市場仍將供不應(yīng)求。
在這一行業(yè)大背景下，工藝技術(shù)、客戶儲備、資金等方面將是決定未來隔膜企業(yè)生死存亡的關(guān)鍵因素。
進(jìn)口替代加速
新能源汽車動力電池的四大核心材料（正極、負(fù)極、電解液、隔膜）之中，隔膜決定了電池的界面結(jié)構(gòu)、內(nèi)阻等，直接影響電池的容量、循環(huán)及安全性能等，特別是隔膜的抗穿刺、自關(guān)斷、耐高溫等性能，成本約占電池整體的10%。在正極、負(fù)極和電解液已經(jīng)基本實現(xiàn)國產(chǎn)化的背景下，隔膜由于資金和技術(shù)壁壘高，國產(chǎn)化的腳步相對滯后。
數(shù)據(jù)顯示，2016年中國市場鋰電池隔膜總需求達(dá)到20億平方米，占全球市場近60%。同時，國產(chǎn)隔膜的產(chǎn)量僅12億平方米左右，約40%仍需進(jìn)口。從以上數(shù)據(jù)我們可以看出，國內(nèi)隔膜產(chǎn)業(yè)需求巨大，且這個需求隨著鋰電池應(yīng)用范圍的擴(kuò)大，仍有進(jìn)一步上升的空間。
孫冬泉預(yù)估，2017年中國市場鋰電池隔膜需求將達(dá)到27億平方米。其中國產(chǎn)隔膜的產(chǎn)量約20億平方米，占全國需求的74%，國產(chǎn)隔膜替代進(jìn)口薄膜的步伐正在加快。
高技術(shù)含量產(chǎn)品更具競爭力
業(yè)內(nèi)共識，鋰電池隔膜產(chǎn)業(yè)今后需要在提高生產(chǎn)效率和產(chǎn)品質(zhì)量上下功夫，主要是降低成本、控制風(fēng)險，而不是一味地產(chǎn)能擴(kuò)張。產(chǎn)品技術(shù)領(lǐng)先和具有成本優(yōu)勢的企業(yè)將在競爭中占據(jù)明顯的優(yōu)勢。
在產(chǎn)品技術(shù)方面，近年來隨著鋰離子電池的比能量越來越高，隔膜也越來越薄，為了保證鋰離子電池的安全性，陶瓷涂層隔膜目前成為最佳選擇。陶瓷涂層能夠減少聚合物基底隔膜在高溫下的收縮，提高鋰離子電池的熱穩(wěn)定性，減少鋰離子電池在高溫、機(jī)械濫用的情況下熱失控的風(fēng)險，因此厚度在10-16um的陶瓷涂層隔膜成為高比能量電池的首選材料。
此外，芳綸材料隔膜也是行業(yè)未來發(fā)展的一個重要方向。據(jù)了解，由微宏研發(fā)的芳綸隔膜耐高溫性能好，在高溫條件下收縮率小，且通過了針刺及150攝氏度下2小時的熱箱測試，保證了高能量密度電池的安全性。
在成本控制方面，隔膜廠家的成本控制能力主要體現(xiàn)在隔膜良品率和生產(chǎn)效率上。目前國內(nèi)各家廠商根據(jù)自身的產(chǎn)品不同，其良品率和生產(chǎn)效率各有差異，一般來說，隨著產(chǎn)品的生產(chǎn)放量，良品率和生產(chǎn)效率都能有一個爬升過程，最終根據(jù)其技術(shù)水平差異而穩(wěn)定在一定范圍。
融資重要性凸顯
隔膜產(chǎn)業(yè)雖然具有高技術(shù)壁壘、高毛利及高成長的特點，但是資金推動的屬性也較為明顯。據(jù)了解，隔膜生產(chǎn)線價格昂貴（一條濕法隔膜線全部投資大約需1.3億-1.5億元），企業(yè)擴(kuò)張需要不斷進(jìn)行融資，依靠企業(yè)自身現(xiàn)金流，實現(xiàn)擴(kuò)產(chǎn)難度較大。
以濕法隔膜龍頭上海恩捷為例，近3年來共計融資10.58億元，而其2015-2016年的營收分別為1.57億元、4.99億元，凈利潤分別為0.3億元、2億元，完全不可能依靠自身現(xiàn)金流造血實現(xiàn)擴(kuò)張。
目前下游鋰電池企業(yè)正處于快速擴(kuò)張期，對隔膜的需求很大，一些產(chǎn)能不足的隔膜企業(yè)雖然產(chǎn)品優(yōu)質(zhì)但也不能夠進(jìn)入下游一線客戶的供應(yīng)鏈體系，隔膜企業(yè)為了進(jìn)入下游重要客戶的供應(yīng)鏈體系，必須要進(jìn)行融資，快速擴(kuò)大規(guī)模。
綁定大客戶實現(xiàn)先發(fā)優(yōu)勢
隔膜的好壞直接影響鋰電池的品質(zhì)。因此，下游電池企業(yè)對隔膜供應(yīng)商的選擇非常慎重，除執(zhí)行嚴(yán)格的評估與準(zhǔn)入制度外，還要求隔膜品質(zhì)有保障且穩(wěn)定供應(yīng)。
一方面，一款產(chǎn)品的認(rèn)證周期為3-6個月，知名電池企業(yè)如三星SDI認(rèn)證周期更長，除了產(chǎn)品試樣，還需要進(jìn)行多次調(diào)研、技術(shù)考察和產(chǎn)線認(rèn)證，大約需要兩三年時間。另一方面，各家隔膜企業(yè)的隔膜生產(chǎn)工藝、技術(shù)細(xì)節(jié)不可避免地存在一些差別，造成產(chǎn)品也有所不同，對于下游廠商來說也是一種不可忽視的風(fēng)險，構(gòu)成一定的轉(zhuǎn)換成本。
而隔膜廠商一旦進(jìn)入大型電池企業(yè)供應(yīng)商目錄，一般不會隨意變更，客戶關(guān)系穩(wěn)定。
隔膜行業(yè)競爭格局簡析
從工藝技術(shù)上講，隔膜的生產(chǎn)主要分干法和濕法兩種。濕法工藝制造的隔膜適用于高能量密度的鋰電池，被三元電池和3C產(chǎn)品所采用，毛利率較高，是未來產(chǎn)能擴(kuò)張的主流方向。而當(dāng)下補(bǔ)貼提前退坡的傳聞促使不少隔膜生產(chǎn)企業(yè)重新調(diào)整了生產(chǎn)工藝。其中，干法隔膜工藝成熟、具備成本優(yōu)勢，在磷酸鐵鋰電池領(lǐng)域的應(yīng)用有一定優(yōu)勢。
電池中國網(wǎng)認(rèn)為，“干濕之爭”乃是成本、技術(shù)、市場等因素的綜合較量。未來，干法隔膜的增長空間有限，競爭格局基本成型，未來有望強(qiáng)者恒強(qiáng)，不斷蠶食中小隔膜企業(yè)的市場空間；而濕法隔膜未來將有著巨大的市場空間，但是領(lǐng)先企業(yè)也已經(jīng)開始在規(guī)模、資金、客戶和技術(shù)方面形成優(yōu)勢，并有望隨行業(yè)發(fā)展而繼續(xù)擴(kuò)大優(yōu)勢，競爭格局初步成型。
目前濕法隔膜領(lǐng)域以創(chuàng)新股份并購的上海恩捷領(lǐng)先優(yōu)勢明顯，后起之秀金力股份等或有機(jī)會占據(jù)一席之地；星源材質(zhì)是干法隔膜領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)。
圖為部分隔膜公司產(chǎn)能情況（單位為億㎡），來自網(wǎng)絡(luò)
市場價格最能反映產(chǎn)品的發(fā)展軌跡，同時也指引著未來發(fā)展趨勢。電池中國網(wǎng)了解到，目前干法隔膜價格2-2.5元/平，干法三層價格4-4.5元/平；濕法基膜主流產(chǎn)品價格在3.8-5.5元/平，產(chǎn)品越薄價格越高；而進(jìn)口隔膜均價在7-8元/平，最高達(dá)到國產(chǎn)隔膜價格的4倍。
若以2004年新鄉(xiāng)格瑞恩第一條生產(chǎn)線調(diào)試成功為肇始，歷經(jīng)10余年的嬗變，中國鋰電隔膜行業(yè)正迎來高速發(fā)展期，產(chǎn)能急劇擴(kuò)張，高端隔膜無疑將成為隔膜企業(yè)謀求長遠(yuǎn)發(fā)展的“必爭之地”。
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